キム・ボムソクCoupang Inc.議長が台湾事業の急速な成長と個人情報流出事故による打撃からの回復に自信を示した。キム議長は4日（現地時間）に開かれた第2四半期決算説明会で、韓国で実証されたビジネスモデルが海外市場でより速く定着しており、来年からはプロダクトコマース事業の成長率と収益性が事故以前の水準に正常化するとの見通しを明らかにした。
キム議長は台湾事業の最大の強みとして、韓国で10年以上蓄積した技術と運営革新を挙げた。同氏は「韓国で構築したショッピング体験を台湾の最初のサービス地域に移行しており、初回よりもはるかに速いスピードで構築している」とし、「台湾はゼロから始める事業ではなく、韓国のノウハウをそのまま継承しているためだ」と説明した。
代表的な事例が早朝配送だ。韓国では物流ネットワーク構築後、早朝配送の導入まで4年かかったが、台湾ではわずか1年でサービスを開始できた。キム議長は、システム設計や運営方式、配送過程で蓄積したノウハウをそのまま活用することで、サービス拡大のスピードが大幅に加速したと強調した。
台湾事業の中核的課題としては、商品の品揃え拡大を提示した。同氏は「現在の台湾の商品数は韓国のロケット配送に比べればまだ一部に過ぎない」としながらも、「商品が一つずつ増えるほど、顧客はより多くの時間と費用を節約できるようになり、それだけCoupangで消費する割合も大きくなる」と見通した。また「韓国で15年にわたり既存顧客の消費が着実に増加しているのと同じ現象が台湾でもすでに現れている」とし、「初期顧客の消費増加曲線も同時期の韓国の顧客群と非常に類似している」と評価した。
ただし、四半期ごとの成長には変動があり得る点を明確にした。キム議長は「適切なコスト構造を作るために一部カテゴリーを調整する過程で、一時的に後退しているように見える可能性もある」とし、「現在の損益構造も初期投資段階の結果に過ぎず、サプライチェーンの効率化と物量増加によって規模の経済が働けば、韓国と同じ収益構造を備えることになる」と説明した。
Coupang Eatsで実証された成長戦略
キム議長は、オンデマンド配送事業にも同じ成長モデルを適用していると強調した。同氏は「当社は長期的に意味のあるキャッシュフローを創出できる事業にのみ初期投資を実行し、顧客の反応が検証された場合にのみ投資を拡大する」とし、「最終的には既存事業が新規事業に投資できる構造を作ることが目標だ」と明らかにした。
特にCoupang Eatsが、この成長方程式を成功的に立証した事例だと評価した。キム議長は「多くの人が競争は終わったと考えていた飲食宅配市場に比較的少ない投資で参入したが、顧客は価格と商品選択、サービス競争力に肯定的に反応し、それに合わせて投資を拡大した」とし、「現在Coupang Eatsは数百万人が利用するサービスに成長し、Coupang Eatsの登場以降、韓国の飲食宅配市場規模は4倍以上に拡大した」と説明した。
日本で運営中のオンデマンド配送サービスRocket Nowはまだ初期投資段階だが、Coupang Eatsと合算すればすでに持続可能な事業構造を確保したとも明らかにした。Coupangは飲食宅配を超えて非食品までオンデマンド配送を拡大しており、既存の配送ネットワークと運営能力を活用して、より多くの商品群へサービスを拡張する戦略だ。
キム議長は「本日説明した事業は、一つの成長モデルが異なる段階で作動している姿だ」とし、「韓国コマースは長期成長と収益性拡大の段階、台湾は初期成長段階、オンデマンド配送は韓国では成熟段階、日本では初期投資段階にある」と指摘した。続けて「これらはすべて同一の運営原則と成長戦略の上で発展しており、同じプレイブックを成長曲線の異なる時点に適用している」と付け加えた。
個人情報流出の打撃からの回復と来年の見通し
キム議長は、昨年発生した個人情報流出事故の影響からほぼ脱したと評価した。同氏は「売上高は為替の影響を除いた基準で前年同期比8%成長した」とし、「個人情報流出事故で影響を受けた消費の大部分はすでに回復し、再び成長している」と明らかにした。
顧客の消費パターンも肯定的に分析された。キム議長は「大半の顧客は消費パターンに変化がなく、Coupang史上最高水準の消費を継続している」とし、「昨年の個人情報流出事故以前と同様のペースで消費を増やしている」と説明した。特に「消費が減少した顧客は全体の少数であり、その大部分はすでに戻ってきた」とし、「一部は数カ月間他のサービスを利用したが、復帰後は以前の水準を回復しただけでなく、それ以上に消費を増やしており、消費増加のペースも事故以前と同様だ」と述べた。
復帰した顧客の購買力がより高かった点も注目に値する。キム議長は「戻ってきた顧客は、まだ復帰していない顧客よりも平均的により多くの金額を使う顧客だった」とし、「顧客数よりも消費額基準での回復傾向がより顕著に現れている」と分析した。Wowメンバーシップ加入者はすでに事故以前の水準を超えたが、新規会員は初期消費が少ないため、加入増加の効果が売上高に反映されるまでには一定の時間が必要だと診断した。
また「個人情報流出事故当時に離脱し、まだ戻ってきていない顧客を除けば、全顧客の消費は前年同期比約16%増加した」とし、「これは事故発生前の昨年第2四半期のプロダクトコマース事業の消費増加率と同様の水準だ」と付け加えた。
収益性の面ではまだ事故の影響を受けているが、来年からは正常化するとの見通しを示した。キム議長は「当社は予想需要に基づいて物流インフラと固定費を事前に計画するが、現在は売上高が当初計画より一時的に低下したことで固定費の割合が大きくなった」とし、「コストを大幅に削減することもできたが、長期的な成長と顧客体験の維持のためにそうしなかった」と説明した。
同氏は「サプライチェーンにおいても、物量増加に伴う規模の経済効果を今年は十分に享受できていないが、来年には回復すると期待している」とし、「顧客再獲得のために増やしたマーケティング費用も、個人情報流出事故の影響が比較対象から除外される来年には削減する計画だ」と明らかにした。続けて「個人情報流出事故の影響があった期間が比較対象から除外される来年には、プロダクトコマース事業が事故以前の成長率と収益性構造を漸進的に回復すると期待している」と強調した。
AIが触発する長期成長動力
キム議長は長期成長動力としてAIを強調した。同氏は「Coupangの顧客群は過去1年を含め、毎年消費を着実に増やしてきた」とし、「約15年前に確保した最も古い顧客も、現在の消費規模が初年度比でほぼ10倍まで増加し、今も成長を続けている」と説明した。古い顧客の持続的な消費増加、既存顧客群の消費拡大、新規顧客の流入という三つの流れがCoupangの成長を牽引しており、過去1年間においてもこの成長動力はすべて維持されたという。
顧客の消費が増える理由としては「ウォレットシェア」の拡大を挙げた。キム議長は「商品の品揃えが拡大するほど、顧客は価格と選択、配送速度の間の従来のトレードオフ関係を解決した、より多くの商品を購入するようになる」とし、「ロケット配送商品が増えるほど、顧客はより多くの時間と費用を節約できる」と説明した。また「韓国の小売市場全体に占めるCoupangの割合は、グローバルリーディングカンパニーと比較すればまだ低い水準だ」とし、「サービス競争力が高まるほど、オンライン市場自体も共に拡大するだろう」と期待を示した。
キム議長はAIがこのような成長傾向を加速化するとの見通しを示した。同氏は「当社はAIを『倍率効果』を生む技術と見ている」とし、「AIが増幅させるのは、過去15年間構築した物流インフラと数十億件の注文処理過程で蓄積した運営データ、数千万人の顧客との直接的な関係だ」と述べた。続けて「AIを顧客体験に適用すれば、商品探索やパーソナライズドレコメンデーション、顧客サービスを改善でき、運営においては生産性を高めコストを下げることができる」とし、「広告やFLC（フルフィルメント）のような高収益事業にもAIを適用し、販売者とブランドの投資効率を高め、市場機会もさらに拡大できるだろう」と自信を示した。