スウェーデンのシンクタンク、ストックホルム自由世界フォーラムのアナリスト、アンダース・アスルンド氏は、ロシアの戦争経済は終わりに近づいていると主張する。オースルンド氏によると、現在の制裁体制は毎年ロシアのGDPの2～3パーセントを奪い、ほぼ停滞に陥っているという。ロシアのGDPは2013年の2.3兆ドルから現在は1.9兆ドルに減少しており、これによりロシアはもはや超大国ではなくなった。 「それは、故ジョン・マケイン上院議員が記憶に残るように、国を装ったガソリンスタンドと呼んだものです。」
2014年以来、ロシアは西側諸国による制裁の増加に悩まされている。これがロシア経済に何をもたらしたかについては意見が分かれている。オースルンド氏によると、制裁により毎年GDPが2～3％削減されるため、ロシアはほぼ停滞する運命にあるという。そして、状況はさらに悪化するだろうとアナリストは言う。同氏は、ロシア経済に対する財政的、技術的、人口動態的な障害が一般に想定されているよりも大きいと指摘する。
最大の敗者
オースルンド氏は、戦場での結果に関係なく、最大の敗者はロシアになるだろうと語る。同氏によると、ロシア経済は2014年以降、平均でわずか1％しか成長していない一方、GDPは2013年の2兆3000億ドルから現在は1兆8600億ドルまで劇的に減少しており、この額はベネルクス三国のGDPに匹敵するという。ロシアはもはや超大国ではなく、「国を装ったガソリンスタンド」だとオースルンド氏は言う。そして批判すべきことはさらにある。ロシアはエネルギー供給国として信頼できないことが判明し、それによって信頼性を失ってしまったのだ。
石油とガスの生産を除けば、ロシア経済の唯一の成長部門は軍事と関連インフラである。しかしオースルンド氏によれば、国営企業が（おそらくつり上げられた）規制価格で国に販売しているため、これらの部門も経済の現実を歪めているという。ソ連時代からの慣習が原因で、現代のロシアは隠れた高インフレに苦しんでいるとオースルンド氏は主張する。
隠れたインフレ
「これを示す一つの指標は、ロシア中央銀行が年間インフレ率はわずか9.1％であると主張しながら、金利を19％に維持していることだ。誰もそのような数字を信じるべきではありません。当局はインフレを実質成長としてパッケージ化している可能性が高い」とオースルンド氏は述べ、隠れたインフレは西側の金融制裁が多くの観察者が考えているよりもはるかに効果的であることも示していると付け加えた。
ロシアの対外債務総額は2013年末の7,290億ドルから2024年3月末にはわずか3,030億ドルに減少し、国家債務はGDPの14％に過ぎないが、ロシアはこのことからあまり恩恵を受けていない。なぜなら、オースルンド氏が言うように、ロシアは国際資本市場で借金をすることができないからだ。
代わりに、税収と準備金に頼らなければなりません。そして、2022年2月以来、外貨準備の半分が西側諸国によって凍結されている。さらに悪いニュースだ。ロシア国富基金の流動性準備高は、2021年の1,830億ドルから現在は550億ドルまで減少している。そして、その550億ドルのほとんどは流動性ではなく、投資されています。これらすべての制約のため、ロシアは年間財政赤字をGDPの2％に制限しなければならなかった。 GDPが1兆9000億ドルなので、これには年間約400億ドルの費用がかかり、ロシアの国家準備金は来年までに枯渇する可能性が高いことを意味する。
技術の停滞
オースルンド氏はまた、ロシアにおける技術の停滞が進行していることも強調している。多くの高度な教育を受けたロシアの若者が、動員と泥だらけの塹壕への片道切符を恐れて国外に逃亡しただけでなく、ソ連のような弾圧とプーチンの盗賊政治が技術革新を抑圧している。そして、制裁を受けているロシアは技術の輸入について、中国、トルコ、中央アジアの近隣諸国などに依存している。
ハイテク分野と同様に、ロシアが前線にあらゆる武器を必要としているため、ロシアの武器輸出もほぼ崩壊している。実際、ロシアは北朝鮮やイランなどの国から砲弾やその他の装備品を調達しており、純武器輸入国となっている。
オースルンド氏は最終的に、ロシアは今年、戦争に約1900億ドルを費やす可能性が高く、これはGDPの約10％に相当すると予測した。同時に同アナリストは、ロシアが財政赤字を賄えなくなった場合、政府支出を削減しなければならないだろうと指摘している。非軍事支出は既に徹底的に削減されているため、これは問題である。