執筆：外為どっとコム総合研究所 為替アナリスト 中村 勉
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今週の振り返り
今週の豪ドル/円は113.137円前後、NZドル/円は94.647円前後で取引が開始されました。 週前半は、前週に発表された米国の堅調な経済指標を背景に、市場でFRBによる年内追加利上げ観測が維持される中、米長期金利やドルが底堅く推移しました。加えて、ドル/円も約40年ぶりの円安水準で推移したことから、豪ドル/円、NZドル/円はクロス円として底堅い展開となりました。 21日に発表されたニュージーランドの4-6月期消費者物価指数（CPI）は市場予想を上回る伸びとなり、RBNZによる追加利上げ観測が高まったことから、NZドルは対米ドル、対円ともに堅調に推移しました。 また、23日に発表された豪州の6月雇用統計では、雇用者数が市場予想を上回る増加となり、失業率も低水準を維持しました。RBAは5月の金融政策報告で労働市場について「依然として堅調ながら、需給は徐々に均衡へ向かっている」との認識を示しています。前回5月分の雇用統計では非常勤雇用の増加が中心だったことから追加利上げ観測を大きく高めるには至りませんでしたが、今回の結果を受けて労働市場の底堅さが改めて意識され、豪ドルの支援材料となりました。 もっとも、ドル/円が歴史的な円安水準で推移する中、本邦政府・日銀による円買い介入への警戒感は根強く、豪ドル/円、NZドル/円ともに一段の上昇を試す展開とはなりませんでした。また、中東情勢も引き続き不透明であり、地政学リスクの高まりが意識される場面では、リスク選好通貨である豪ドルやNZドルの上値を抑える要因となりました（執筆時）。
豪CPIでRBAが早期利上げの可能性も？
来週の豪ドル/円、NZドル/円は、豪州のインフレ指標を中心に、米国の金融政策を巡る思惑やドル/円の動向が相場を左右する展開となりそうです。 最大の注目材料は、29日に発表される豪州4-6月期消費者物価指数（CPI）と6月CPIです。RBAは5月の金融政策報告で、労働市場について「依然として堅調ながら、需給は徐々に均衡へ向かっている」と評価している一方、金融政策を判断するうえでは基調的なインフレ動向を重視する姿勢を示しています。特に、価格変動の大きい品目の影響を除いた「トリム平均CPI」は、RBAが基調インフレを判断する際の重要な指標とされており、その結果に市場の注目が集まっています。先週発表された6月雇用統計では労働市場の底堅さが改めて確認されたことから、今回のCPI、とりわけトリム平均CPIが市場予想を上回る結果となれば、RBAの追加利上げ観測が一段と高まり、豪ドルの支援材料となる可能性があります。一方、トリム平均CPIを含めインフレの鈍化が確認されれば、追加利上げ観測が後退し、豪ドルの上値を抑える要因となりそうです。
ニュージーランドでは相場を大きく動かす主要経済指標の発表は予定されていません。そのため、NZドルは豪ドルや米ドルの動向に連れた値動きとなる可能性が高いでしょう。もっとも、市場では先週発表された4-6月期CPIを受けてRBNZによる追加利上げ期待が残っており、NZドルは底堅さを維持する展開も考えられます。 また、市場では引き続きFRBの年内追加利上げ観測が意識されています。米国で発表される主要経済指標が底堅い内容となれば、米長期金利やドルの上昇を通じて豪ドルやNZドルは対米ドルで上値が抑えられる一方、ドル/円が上昇すればクロス円は下支えされる可能性があります.
このほか、中東情勢も引き続き注目されます。緊張状態が続けば、市場のリスク回避姿勢が強まり、リスク選好通貨である豪ドルやNZドルには下押し圧力がかかる可能性があります。一方、ドル/円が歴史的な円安水準で推移する中、本邦政府・日銀による円買い介入への警戒感も根強く、不意打ちの介入が実施された場合には豪ドル/円、NZドル/円も連れ安となる可能性があるため注意が必要です。
豪ドル/円のテクニカル分析
豪ドル/円は、日足一目均衡表の雲の上抜けに成功し、①ローソク足が雲の上、②転換線が基準線の上、③遅行線がローソク足の上と、三役好転が点灯しています。目先の上値目途は、6月2日高値（114.91円前後）が意識されます。この水準を上抜けた場合は、115.00円、116.00円といった節目が意識されそうです。一方下値は、転換線や雲が目先のサポートとして意識されそうです。
【豪ドル/円 日足・一目均衡表】
出所:外為どっとコム「外貨ネクストネオ」
予想レンジ：AUD/JPY：112.500-116.500、NZD/JPY：93.000-96.000
7/27週のイベント:
07/29 (水) 10:30 豪 6月消費者物価指数（CPI）
07/29 (水) 10:30 豪 4-6月期四半期消費者物価（CPI）
07/30 (木) 10:30 豪 6月住宅建設許可件数
07/31 (金) 10:30 中国 7月製造業購買担当者景気指数（PMI）
07/31 (金) 10:30 中国 7月非製造業購買担当者景気指数（PMI）
07/31 (金) 10:30 豪 4-6月期四半期卸売物価指数（PPI）
3連休は河口湖へキャンプへ行ってきました。昼は日差しが強く汗ばみましたが、朝夕は気温も下がり過ごしやすい気候でした。都会の喧騒から離れると休んだ感がアップしてよいですね。
『来週の豪ドル/円、NZドル/円相場見通し』
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外為どっとコム総合研究所 情報企画部 為替アナリスト
中村 勉（なかむら・つとむ）
米国の大学で学び、帰国後に上田ハーロー（株）へ入社。 8年間カバーディーラーに従事し、顧客サービス開発にも携わる。 2021年10月から（株）外為どっとコム総合研究所へ入社。 優れた英語力とカバーディーラー時代の経験を活かし、レポート、X(Twitter)を通してFX個人投資家向けの情報発信を担当している。
経済番組専門放送局ストックボイスTV『東京マーケットワイド』、ニッポン放送『飯田浩司のOK! Cozy up!』などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。
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