中国経済は４－６月（第２四半期）に予想を上回る伸びを示した。ただ、米国以外の諸外国への輸出が好調だった一方で、国内の個人消費の弱さが引き続き経済の重しとなっていることが示された。
中国国家統計局が15日発表した４－６月の国内総生産（ＧＤＰ）は前年同期比5.2％増と、ブルームバーグが調査したエコノミストの予想中央値（5.1％増）を上回った。１－３月（第１四半期）は同5.4％増だった。
中国の年間成長率目標は５％前後。当局が直ちに追加刺激策を講じる必要性は後退しそうだ。
ＧＤＰ統計発表を受けて、中国本土と香港の主要株価指数は上げ幅を縮小した。中国10年債利回りはほぼ変わらず。
６月の工業生産は前年同月比6.8％増と、エコノミスト予想（5.6％増）を上回った。６月の小売売上高は前年同月比4.8％増と、エコノミスト予想（5.3％増）に届かなかった。
ソシエテ・ジェネラルの大中華圏担当エコノミスト、ミシェル・ラム氏は「今回もまた、供給は堅調だが内需が弱いという状況だ。輸出の底堅さも長くは続かないだろう」と述べ、「ＧＤＰは予想を上回ったが、経済指標全体は芳しくない」と指摘した。
成長は維持しているものの、なお外需に大きく支えられているとバンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）の喬虹エコノミスト
Source: Bloomberg
６月の工業生産のうち、製造業生産は前年同月比7.4％増と３カ月ぶりの高い伸びとなった。
消費減速
エコノミストは小売売上高について、５月に大幅な伸びとなった反動から６月は鈍化を見込んでいたが、実際の落ち込みは予想以上に大きかった。
６月は飲料やたばこ、酒類、化粧品の販売が前年同月比で軒並み減少したほか、外食サービスも伸びが大きく鈍化した。これにより、家電や通信機器、家具の購入が政府補助金に支えられて引き続き好調だったにもかかわらず、消費全体は押し下げられた。
国家統計局によれば、４－６月期の経済成長に対する消費の寄与度は52％強と、今年の年初からは上昇したものの、１年前の60％超を下回っている。また、ＧＤＰデフレーターは９四半期連続のマイナスとなった。
国家統計局は声明で、「経済は堅調な成長を維持し、好調な勢いを示しており、強い回復力と活力を示している」と説明。一方で、海外には「不安定で不確実な要素が多く」、内需は「不十分だ」と警告した。
中国経済は４－６月期に対米輸出が24％減少したにもかかわらず、力強い成長を維持した。全体としては輸出が増加し、財政刺激策が国内需要や建設活動を下支えした。こうした経済の底堅さにより、８月中旬に現在の米国との関税合意が終了して貿易摩擦が再燃する可能性がある中で、中国政府には今後の政策対応を準備する余地が生まれている。
原題：China’s Economy Grows 5.2% as Exports Offset Consumer Slump (2)、China’s Economy Grows 5.2% as Exports Offset Consumer Slump (1)、China’s Economy Expands 5.2% as Exports Propel Growth (1)、China Economy Expands 5.2% as Exports Propel Growth Above Target（抜粋）
(背景などを追加して更新します)