掲載日
2025年8月27日
小売大手のJDスポーツ・ファッションは、第2四半期および上半期の業績を発表し、LFL（対前年同期比）売上高は両期間とも減少したものの、「オーガニック」売上高は増加しました（JDのオーガニックとは、買収を考慮しない為替中立売上高のこと）。重要なのは、マンチェスターの巨大新店舗が好調に推移していること。
多くのヘッドラインがネガティブな要素に焦点を当てる中、JDの株価が市場オープンと同時に3％近く上昇したことは、おそらく重要であるといえるでしょう。
同社自身は、北米の第2四半期のLFL売上高の改善傾向に焦点を当てる一方、欧州と英国を合わせた売上高は、昨年のユーロ2024の影響による「厳しい前年同期比」の影響を受けたと発表しました（今年の女子ユーロが同じ影響を与えなかったことは明らかです）。
さらに「主要製品ラインのサイクルが終了したため」フットウェアは軟調だったものの、アパレルは好調だったとのこと。
JDはまた、オムニチャネルでの顧客提案、店舗展開、サプライチェーン、北米事業における戦略的目標に対して「力強い前進」を遂げ、コストとキャッシュは「うまくコントロール」されていると発表しました。
FY26の税引前利益と調整項目（PBTAI）は、「米国の関税による潜在的な影響を引き続き評価するものの、現在の市場予想に沿ったものになる」と予想されています。
数字
それでは、第2四半期と上半期の実際の数字を見てみましょう。第2四半期（8月2日までの13週間）のグループLFL売上高は3％減少しましたが、既存店ベースでは2.2％増加しました。その内訳は、北米のLFLが2.3％減、既存事業ベースでは4.8％増、欧州のLFLが1.1％減、既存事業ベースでは5.4％増、英国のLFLが6.1％減、既存事業ベースでは4.5％減、アジア太平洋地域のLFLが0.3％増、既存事業ベースでは9.3％増となっています。
上半期（8月2日までの26週間）のグループLFL売上高は2.5％減、既存事業売上高は2.6％増。地域別にみると、北米はLFLで3.8％減、既存事業ベースで3.1％増、欧州はLFLで0.4％減、既存事業ベースで5.9％増、英国はLFLで3.3％減、既存事業ベースで1.8％減、アジアパシフィックはLFLで2.4％減、既存事業ベースで6％増です。
ここから明らかなように、英国は依然として同社にとって問題のある市場であり、北米、欧州（前述の厳しい比較対象があるにせよ）、そしてまだ非常に小さいアジア太平洋地域では、業績ははるかに良い状況です。
これらの地域の第2四半期の詳細を見てみると、同社は、最大の地域市場である北米（第2四半期の売上高の36％を占める）で多くの活動があったと述べています。DTLRとShoe Palaceは6月1日に198店舗のCity Gearの運営を引き継ぎ、新しいJD/Finish Line eコマース・プラットフォームは上半期に稼動、Shoe PalaceのMorgan Hill配送センター（米国西海岸）は5月に稼動し、JD/Finish Lineは今年末に稼動予定です。これによりモーガンヒルはJDグループ初のマルチファシア物流センターとなり、「店舗への補充スピードとオンラインフルフィルメントが大幅に改善」されます。
JDとDTLRが牽引し、第2四半期の比較では堅調でしたが、市場での業績は「底堅い」ものでした。また、「（以前に強調したように、第1四半期から商品投入スケジュールを変更したことにより）新しいフットウェアラインの業績が好調で、主要商品ラインがサイクル終盤であった影響を一部相殺しました」。
また、「北米におけるカテゴリー構成比は低下したものの、アパレルは好調」であり、「オンライン商品の充実と集中的なマーケティングに支えられ、オンライン全体の業績は大幅に改善しています」。
ヨーロッパでは、オランダのHeerlen物流センターが「稼働を続けており」、今年中に自動化を開始する予定です（店舗向け、オンラインは来年上半期に予定）。
ヨーロッパは売上高の34％を占める2番目に大きな地域市場であり、イギリスは売上高の26％で3番目ですが、英国は北米や欧州に比べ消費者数がはるかに少ないため、一人当たりの売上高が大きい状況です。
欧州も英国も、サッカーの男子ユーロ・トーナメントがレプリカ・キットの売上を押し上げ、店頭でのクロスセルが好調だった昨年との比較では、難しい状況に直面しました。また、昨年は女性用アスレチックシューズの売上が好調でしたが、それを再現するのは困難でした。
しかし、「アパレルの底堅い業績は、強力な商品提供に支えられている」とし、両地域におけるフットウェアの業績は、新しいフットウェアライン（特にパフォーマンスベース）とバリュー志向のフットウェアに支えられていると発表しています。
また、両地域で店頭価格規律を維持したと発表しました。競争力を強化し、オンライン顧客とのエンゲージメントを高めるため、オンラインでは価格を抑えた投資を実施しています。これは、第2四半期の欧州のオンライントラフィックとコンバージョンの増加に反映されています。
上期全体では、英国（トラフォードセンター、マンチェスター）、北米（ラスベガス、バンクーバー）、アジア太平洋地域（メルボルン）にJD fasciaの旗艦店をオープンしました。
トップからの見解
CEOのレジス・シュルツはこのように述べました：「私たちは、オムニチャネルの顧客提案、店舗展開、サプライチェーンの開発において力強く前進しており、コストとキャッシュを効果的にコントロールしています。
「私たちの地域と店舗では、一般的に、消費者の購買意欲は旺盛ですが、非常に選別的です。したがって、下期に向けた取引環境には引き続き慎重です。
「主要な成長地域である北米と欧州で市場シェアを拡大し続けられる態勢は整っており、当業界の中期的な成長見通しにも自信を持っています。
「これを反映し、株主還元強化へのコミットメントを再確認し、先月の第1回1億ポンドプログラムの成功に続き、本日、新たに1億ポンドの自社株買いを発表します。」