2022年2月、ロンドンにあるバークレイズ銀行の支店。REUTERS/ Peter Nicholls
[ロンドン ２７日 ロイター] – 英住宅ローン専門会社マーケット・フィナンシャル・ソリューションズ（ＭＦＳ）の経営破綻を受け、２月２７日の株式市場で幅広い金融株が売りを浴びた。同社への信用エクスポージャーを持つ銀行の損失懸念に加え、プライベートクレジット市場が抱える構造的なリスクへの不安が再燃したためだ。
裁判所に提出された資料によると、ＭＦＳの借入額は２０億ポンド（２６億９０００万ドル）を超えていた一方、管財人は９億３０００万ポンド（１２億５０００万ドル）の担保不足が生じる恐れがあると警告した。ＭＦＳの資金調達方法についても疑念が出ている。
こうした中でＭＦＳに融資していたとされるジェフリーズやバークレイズ、サンタンデール(SAN.MC), opens new tabなどの株価がそれぞれ１０％弱、４．２％、５％弱の下落となった。昨年の米自動車部品ファースト・ブランズと米サブプライム自動車ローン専門会社トリコロールの破綻や、資産運用会社ブルー・アウル(OWL.N), opens new tab
傘下のファンドが解約制限に動いたことに続く今回の事態発生で、市場の信用不安が加速する形になっている。
テミス・トレーディングの株式トレーディング共同責任者を務めるジョー・サルツ氏は「この種の問題が次々表面化し始めており、間違いなく深刻な状態だ」と述べ、問題の根がどれほど深いのか心配だと付け加えた。
ジェフリーズの場合、既にファースト・ブランズの破綻時に両社の緊密な関係が注目されていただけに、ＭＦＳ破綻でさらなる痛手を被ったと言える。
ＭＦＳの主要債権者には、アポロ・グローバル・マネジメント(APO.N), opens new tab傘下の証券化金融専門投資会社アトラスＳＰパートナーズも名を連ねており、アポロをはじめとする資産運用会社の株にも売りが波及した。
投資家の間では、金融機関の貸し出し基準が甘くなり、信用市場に亀裂が生じている兆しへの警戒感が強まっているが、そうした懸念の一部は、専門ファンドなどが企業に直接融資するプライベートクレジットの急増も震源地になっている。
ファースト・ブランズとトリコロールの破綻後にはＪＰモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（ＣＥＯ）が、まだ「ゴキブリ（信用リスク事案）」が出てくる可能性があると警鐘を鳴らしていた。
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Anirban Sen is the Editor in Charge of Market Structure at Reuters in New York where he leads the news agency’s coverage of stock exchanges, and market-making firms including Jane Street and Citadel Securities. Previously Anirban was M&A Editor at Reuters, leading a team of reporters who regularly broke market-moving news about the biggest deals in corporate America. Some of his scoops have included Mars’ $36 billion deal for snack maker Kellanova, design software firm Synopsys’ $35 billion deal for Ansys, and buyout firm GTCR’s $18.5 billion deal for merchant services provider Worldpay. In 2023, Anirban was part of a Reuters team that won a Gerald Loeb Award for the agency’s coverage of the collapse of FTX. After starting with Reuters in Bangalore in 2009, he left in 2013 to work as a technology deals reporter in several leading business news outlets in India, including The Economic Times and Mint. Anirban rejoined Reuters in 2019 as Editor in Charge, Finance, to lead a team of reporters in India, covering everything from investment banking to venture capital.
Saeed Azhar is a Reuters financial journalist and part of the U.S. banking team, which covers Wall Street’s biggest banks. He focuses on Goldman Sachs and Bank of America, and also writes about regional banks. Before moving to New York in July 2022, he led the finance team in the Middle East from Dubai, and also worked in Singapore, covering Southeast Asia finance.
