2025年4月23日、上海モーターショーで展示された、BYD傘下の高級ブランド「仰望（Yangwang）」のSUV「U8L」。 REUTERS/Go Nakamura
[香港 ３日 ロイター BREAKINGVIEWS] – 高級車市場は中国の自動車メーカーの欧州連合（ＥＵ）に対する販売攻勢にとって新たな前線となるだろう。ＥＵ欧州委員会が昨年、バッテリー式電気自動車（ＢＥＶ）に最大４５％の関税を課したにもかかわらず、中国の自動車メーカーは今年に入ってからＥＵ域内で販売をほぼ倍増させている。
今や比亜迪（ＢＹＤ）(002594.SZ), opens new tabやその他の中国メーカーはプレミアム市場を狙っている。最新の技術力と競争力のある価格設定によってＢＭＷ(BMWG.DE), opens new tab、ポルシェその他のライバルメーカーの本拠地で張り合う可能性があるのだ。
欧州委が昨年１０月に発動した関税は大きな障害となっていない。ＪＡＴＯダイナミクスによると、中国ブランドのＢＥＶは２０２５年１月から８月の間にＥＵ２５カ国で市場シェアを７．６％と、２４年の７％から拡大した。１―８月の中国ブランドの域内の販売台数は前年同期比９４％増えて３０万台を超えた。
The chart shows Chinese brands’ percentage share of battery electric vehicles in select European countries.
中国メーカーが西側市場で販売を拡大する理由ははっきりしている。中国国内は生産能力が過剰で、アリックスパートナーズによると国内の消費者が１年間に買う台数の２倍もの車を生産可能できるほどなので、メーカーが価格を引き下げざるを得ない。輸出は関税があっても利益率が高く、ＢＹＤは欧州で価格を中国国内の２―３倍に引き上げることができている。
中国企業は上海汽車集団（ＳＡＩＣ）(600104.SS), opens new tabがＭＧ４を３万ユーロ（３万４９８６ドル）で、また浙江零跑科技（リープモーター）(9863.HK), opens new tabがＴ０３を２万ユーロで売り出すなど大衆向けモデルで欧州市場に早期参入し成功を収めた。しかし、ポルシェのタイカンやメルセデス・ベンツ(MBGn.DE), opens new tabのＥＱＳのような高性能・高級仕様のプレミアム車がますます魅力的なターゲットとなっている。
今後何が起こるのかを探るには、中国国内の状況がヒントになる。消費者需要の低迷により、プレミアムブランドの販売台数は２５年８月まで１９カ月連続で減少した。ポルシェの中国の販売台数は２５年上半期に前年同期比で２８％減、メルセデスは１４％減、ＢＭＷは１６％減となった。オートモビリティによると、ドイツブランド全体は７％減少した一方で、中国ブランドが２５％増加した。
Shows BMW, Mercedes-Benz and Porsche’s China sales have fallen in recent years.中国政府の支援を受ける賽力斯集団（セレス・グループ）(601127.SS), opens new tabが香港上場申請で提出した目論見書のデータによると、中国ブランドはとりわけプレミアムＥＶ市場で急速にシェアを拡大しており、既に販売台数の半分以上を占めている。ブルームバーグによると、同社のＡＩＴＯブランドは２４年に５０万元（７万０１９５ドル）以上の価格帯で国内トップの販売台数となった。
The chart shows the year-on-year increase of Chinese brands’ share in the premium electric vehicle segment
ＢＹＤやその他の中国メーカーは現在、欧州でこうした成功事例を再現したいと望んでいる。しかし欧州自動車業界の幹部は恐れていない。成熟したブランドの知名度と歴史が新興勢力に対する持続的な優位性をもたらすとの共通認識があるのだ。マッキンゼーが今年初め実施した調査によると、消費者の９０％以上が高級車を購入する際にブランドの伝統を最も重んじていると答えた。回答者はアフリカ、アジア、中東、欧州に広がっており、７１％が次の購入で中国車を考える可能性は低いと述べた。
しかしながら、中国も１０年前にこうした議論があった。さらに、中国で育ったブランドは他の強みも活用できる。技術力がその一つだ。確かに、カラオケ機能や備え付けの冷蔵庫のような中国メーカーの装備はロンドンやベルリンでは魅力的でないだろう。しかし、ＢＹＤの一部ハイブリッド車は1回の充電で１０００キロ以上を走行できるなどといった超長距離バッテリーや急速充電システムは広く受け入れられる可能性がある。
コストパフォーマンスの良さもまた魅力だ。小米科技（シャオミ）は新型ＥＶ「ＳＵ７ ウルトラ」をポルシェのタイカン・ターボと比較しているが、前者の中国での価格は約３分の１だ。多くのメーカーはブランド価値を損なわないよう、既存ブランドよりも大幅に安くしないが、豪華な装備を追加して価格競争力を高めている。
また、中国メーカーは欧州企業が中国市場で学んだ教訓を活かせる。フォルクスワーゲン（ＶＷ）(VOWG.DE), opens new tabなどが「中国のために中国で作る」戦略を採用するようになったのに倣い、中国ブランドも「欧州のために欧州で作る」戦略を打ち出している。
Shows Chinese manufacturers’ share of Western Europe’s car market, including battery electric vehicles, hybrids and internal combustion engine cars, hit a record in the second quarter of 2025.
現在の関税が中国企業の進出を阻止できなければ、欧州の政治家はさらなる貿易障壁を検討する可能性があるだろう。関税を引き上げ、最低価格や輸入枠を導入し、インターネットに接続してさまざまなサービスを提供するコネクテッドカー（つながる車）に対して規制を強化することができるだろう。しかし、中国メーカーには現地生産という選択肢もある。ＢＹＤは早ければ２８年までに欧州向け車両をすべて現地生産する予定だ。
高級自動車メーカーは中国国内の価格競争やトランプ米大統領の関税の影響で既に苦しんでおり、ビジブルアルファによると、メルセデス・ベンツとポルシェの２６年の営業利益率はそれぞれ６．８％、８．５％と２３年の約半分に低下する見通しだ。中国の新たな自動車販売攻勢によって、欧州の高級車メーカーは今後数年先まで厳しい状況が続くだろう。
（筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています）
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筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。
